AMM (Automated Market Maker)

Ein Automated Market Maker (AMM) ist ein dezentraler Mechanismus, der den Handel von Kryptowährungen ohne traditionelle Orderbücher ermöglicht. Statt auf Käufer und Verkäufer zu warten, die sich auf einen Preis einigen, nutzen AMMs mathematische Formeln und Liquiditätspools, um Preise automatisch zu berechnen und Trades auszuführen.

Die häufigste Formel ist die Constant Product Formula (x * y = k), die von Uniswap populär gemacht wurde. Dabei repräsentieren x und y die Mengen zweier Token im Pool, und k ist eine Konstante. Wenn ein Nutzer Token A kauft, steigt der Preis von Token A und sinkt der von Token B, da sich das Verhältnis im Pool verschiebt.

AMMs haben den DeFi-Bereich revolutioniert, da sie es jedem ermöglichen, Liquidität bereitzustellen und dafür Handelsgebühren zu verdienen. Bekannte AMM-Protokolle sind Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap und Curve Finance. AMMs haben jedoch auch Nachteile wie Impermanent Loss für Liquiditätsanbieter und potenziell höhere Slippage bei großen Orders im Vergleich zu traditionellen Orderbüchern.